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南向资金本年来净流入额已超6000亿港元。
4月17日，南向资金净流入23.08亿港元，至此，本年以来南向资金如故净流入6044.61亿港元，创历史同时新高。
中泰海外策略分析师颜招骏示意，南向资金的刚烈布局，本色是“低估值+战略红利+产业升级”的永恒逻辑催化共同作用的效果。瞻望后市，商场不雅点合计，港股商场仍具备结构性救助。
4月以来净流入超1600亿港元
4月以来，好意思国关税风暴引起人人商场波动加重，南向资金却逆势掀翻“扫货潮”。
划定4月17日，南向资金本月累计净流入额达到1658.08亿港元。仅4月9日今日，南向资金净买入港股超355亿港元，刷新了有史以来单日净买入额新高。
据中金公司3月中旬发布的研报，本轮南向资金流入始于2024年10月，春节后开动加速，呈现出限制大、速率快的风景。2024年11月、本年1月和2月的日均净流入均超50亿港元。
Wind数据涌现，本年以来南向资金如故净流入6044.61亿港元，创历史同时新高，并已卓著2022年、2023年的全年净买入额。本年龄首以来的69个交游日中，南向资金有27个交游日净流入超100亿港元。
行业方面来看，Wind数据涌现，划定4月16日，本年以来南向资金对金融、信息技艺、可选耗尽行业持仓市值居前，离别达10317.34亿港元、9296.68亿港元、5976.70亿港元，对通信工作行业持仓市值超4400亿港元，对动力行业持仓市值超3100亿港元。
个股方面，Wind数据涌现，近3个月，阿里巴巴、腾讯控股、中国迁移最受南向资金醉心，净买入金额居于前哨，离别达930.9亿港元、201.1亿港元、170.36亿港元。小米集团获南向资金加仓158.89亿港元，快手获加仓98.7亿港元、中芯海外均获加仓90.72亿港元，好意思团获加仓超70亿港元。
总体来看，南向资金尤为偏疼港股科技股。以南向资金涌入速率较快的上周（4月7日至4月11日）为例，该周南向资金净流入822.53亿港元，重心加仓互联网科技巨头。交银海外的研报涌现，流入居前三的企业均为互联网公司，离别为阿里巴巴、腾讯控股、小米集团，离别净买入99亿港元、92亿港元、66亿港元。此外，好意思团、中芯海外、泡泡玛特、快手等多只个股也受到南向资金醉心，位居净买入个股前哨。
南向资金刚烈布局
南向资金为何大手笔“扫货”港股？多位商场东谈主士均说起了估值方面的身分。
排排网资产盘考员卜益力合计，尽管港股商场受关税冲击一度大幅下挫，但南向资金仍保持净流入态势，反应出商场外资金对港股中永恒投资价值的络续看好。从估值角度看，阅历此循环调后，港股科技板块已追思至合理区间，恒生科技指数基本回落至2月初行情启动前的水平，伦敦金交易刻下估值眩惑力再度突显。
中泰海外策略分析师颜招骏示意，南向资金的刚烈布局，本色是“低估值+战略红利+产业升级”的永恒逻辑催化共同作用的效果。比拟好意思股，恒生指数及恒生科指的估值皆有较大折让，如恒生科指的PE只好15倍，而纳指有22倍。港股科技板块的估值上风权贵。这种低估值眩惑了南向资金逆势“抄底”，尤其是科技龙头如阿里、腾讯、小米等，其2024年净利润增速超30%的个股占比达50%。
另外，港股红利蓝筹（如中国迁移、中海油）股息率真切高于A股同类公司，在国内无风险利率下行配景下，成为南向资金树立的“安全垫”。
“本轮港股高潮行情主要受AI估值重估叙事驱动，树立纠合于科网龙头股，而其他巨额板块估值擢升相对有限。内地资金树立压力犹存的情况下，港股高股息板块对内资仍保持较强眩惑力。”交银海外研报称。
颜招骏进一步指出，港股科技股在AI产业链布局更“结净”，涵盖芯片（中芯海外、华虹半导体）、大模子（阿里、腾讯）、愚弄（好意思团、快手）等全链条。泡泡玛特、小米、毛戈对等新耗尽龙头在港股稀缺性权贵，重叠战略激动扩内需，眩惑南向资金加仓。
不外，卜益力辅导，在短期技艺性反弹后，南向资金流入速率有所放缓。关税身分确乎对商场风险偏好酿成压制，估计短期内南向资金将更正此前“越涨越买”的追涨模式，转而采选“逢低吸纳”的波段操作策略。
港股商场仍有结构性救助
瞻望后市，交银海外研报不雅点合计，港股商场仍具备结构性救助。从结构来看，港股巨额板块以内需导向为主。跟着外部环境面对不笃定性，内需战略估计将进一步加码为港股提供救助。此外，AI、智驾、机器东谈主等行业的技艺升级和高出激动下，后市仍存结构性的主题行情催化。
此外，该机构指出，外资尤其是长线资金举座仓位看护偏低。因此，即便人人避险面目上升，对港股的抛压可能仍相对有限。且上周迁移后，港股性价比再度回升，有望眩惑部分人人再均衡资金的流入。
“刻下恒指波幅指数已从高位权贵回落，咱们合计港股的波幅将会缓缓收窄，商场缓缓从4月初单边向下趋势转为双向波动震憾为主。”颜招骏说，“恒生指数及恒生科指短期在地缘政事风险及盈利下修压力下或难以重回4月4日的收盘价，然则络续束缚的南下资金、扩内需战略预期及AI的产业催化皆是港股托底的力量。对于3月两会后具体战略的加速落实将有望赓续救助商场面目。”
卜益力示意，瞻望后市，在基本面络续改善和估值上风的双重救助下，港股商场仍具备权贵投资价值。提倡投资者采选“低位布局、永恒持有”的策略，以更好主理港股商场的投资契机。
“在刻下关税配景下港股也受到了剧烈的冲击，短期内导致投资者风险偏好着落。然则跟着我国强有劲的战略救助，以及港股估值的上风，自主可控的逻辑皆给港股往常投资增添了契机。总体而言天然短期和中期内会面对一些波动和挑战，但永恒来看，港股商场具有一定的韧性和合乎性。”壁虎成本基金司理张小东说。